美元和人民币利率的反向而行，使得2022年以来美元、欧元等外币存款利率持续上升，投资者配置外币定存平衡资产组合收益的需求越来越明显。

5月底以来，国有银行陆续下调外币存款产品利率，1年期定存利率从5%以上纷纷降至3%以内，在售产品数量也在明显减少。

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业内人士分析认为，随着外币存款利率的下调，投资者外币存款产品的配置热情会受到一定影响，但相较于人民币存款产品仍有一定的利率优势，投资者的配置需求仍在。在当前环境下，国内投资者越来越关注通过组合资产配置来分散风险、增厚收益，尤其对全球资产的多元化配置需求正在凸显。未来，除外币存款理财产品外，如房产、股票、海外保险等综合资产的全球资产配置将是关注重点。

美元存款持续升温

2022年以来，美元存款利率持续上升，各种美元定存产品越来越受投资者的关注。

广州的谭先生向《中国经营报》记者表示，前段时间美元定期利率一直在涨，银行的理财经理多次推荐，就连小红书上也在给我推一些美元定存产品的隐形广告。“现在理财收益不稳定，银行存款利率越来越低，所以我这几个月有意增加了积存金、大额存单和美元定存等多种稳健型的产品配置，多头齐下增加一些收益。”

佛山的王先生也透露，美联储不断加息导致美元存款的收益率比国内大部分理财产品高很多，尤其2023年上半年人民币存款利率一降再降，适当配置一些外币存款，可以提升投资综合收益。“我还通过跨境理财通增配了一些外币存款、债券类的理财产品，主要是优化资产配置组合，分散一下投资风险。”

在财经作家、澳洲资深注册会计师谢宗博看来，美元定期存款已经成为2023年众多投资者的“心头好”。谢宗博表示，2023年以来，国内基金、股票等投资收益维持低迷状态，人民币定期存款收益逐步走低，低风险的稳定收益项目越来越少。与此同时，受美联储持续加息影响，美国金融市场利率水涨船高，带动全球各类美元存款产品相关利率持续攀升。因此，国内部分银行的美元存款优惠利率保持较高水平，当前1年期美元定期存款优惠利率普遍可达到3.3%至5.0%，这一利率水平对于寻求低风险稳定收益的投资者来说，具有较高吸引力。

融360数字科技研究院分析师刘银平也指出，2023年美元存款利率及美元理财产品收益率上涨较多，美元存款以1年及以内中短期居多，利率可以达到5%左右，远高于人民币存款利率。美元理财产品以固收类产品居多，通常也会配置一定比例的美元存款，平均业绩比较基准在4.5%以上，也要高于人民币固收类理财产品。“相对来看，美元存款利率更加稳定，更受投资者青睐。”

IPG中国首席经济学家柏文喜也强调，2023年年初以来，由于美元和人民币利率反向而行，个人投资者大都提高了美元等外币存款和理财产品的配置比例。

从产品来看，不少城商银行、农商银行等地方商业银行在外币定存产品的营销积极性也在凸显。王先生透露，5月初也配置了2万美元城商银行的美元定期。“与大行的产品相比，城商银行利率普遍更高，有些银行1年期个人美元存款利率能达到5.4%甚至更高。”

某城商银行官微公告显示，该行1万美元起存的1年期产品年化利率达5.2%；1万美元起存的3月期产品，年化利率达5%。

人民币与美元息差扩大，使得投资者对美元定存产品的关注度持续上升。某股份银行零售业务人士进一步透露，近来消费贷利率很低，有的银行给优质客户信贷利率能达到3.5%以内，而存款利率也一降再降，1年期定期年化甚至已经低于2%。“利差的拉大，使得大家对外币定存类的投资热情偏高。”

全球资产配置需求不减

新一轮的存款利率下调中，美元等外币个人存款利率也开始进行回降。

某国有银行广州一支行理财经理透露，从5月底开始，国有银行的美元定期利率就已经在陆续下调，1年期的定存利率从此前的4.3%降至2.8%左右，且都得经过专门的申请才能有。“我们银行已经就很少在推这种定存产品了，仅有一款在售，且还是5万美元起购的。”

肖女士在多家银行咨询后也发现，几家国有银行3月期美元定期利率普遍都是在基准利率的基础上有上浮但不是很大，跟上个月相比简直是“大跳水”。“部分城商银行目前还有5%左右的1年期产品在售的，不过据网点业务人员称，近期也会进行下调。”

华泰证券在最新发布的研报中指出，5月10 日全国自律机制下调协定存款及通知存款自律上限，引导对公活期成本下降。本次降成本针对银行活期存款，以及占比较高的定期存款、定价较高的外币存款，进一步引导存款利率下行，有利于维护银行合理盈利空间。此外，引导存款利率下行，有利于促进消费、投资，提升经济活跃度。

从投资者角度来看，外币存款利率下行，势必将搅动投资者的全球资产配置策略。

在刘银平看来，随着美联储加息步伐放缓，美元存款利率上涨势头也基本结束。美元存款利率下调，美元理财产品收益率也会下降，投资者对美元存款和美元理财的配置需求也会随之减少。

谢宗博指出，美元加息已经走到尾声，后续美元指数有望回落，不仅美元存款收益率将逐步降低，美元对人民币的汇率也存在回落的预期。因此，投资者在配置美元、欧元等外币定存产品时，也要关注隐含的风险，应趁着美元回落前将收益“落袋为安”。

不过，业内普遍认为，总体来看投资者对外币定存产品的配置需求仍在。

谢宗博表示，目前，虽然多家银行下调美元定期存款利率，1年期、2年期产品最高利率4.3%封顶，部分银行已降至2.1%，但与人民币存款利率相比，仍然具有更高回报的优势。再加上近期美元呈现逐步走强的趋势，投资者除获得更高的利息回报外，还可以获得美元升值收益，因此对美元定期存款的投资偏好，短期内应难以改变。

柏文喜也强调，随着国有大行下调美元存款利率，投资者对外币存款理财的配置需求理应随之下降。不过，由于人民币存款利率同样也呈下降趋势，且人民币存在较大通胀压力，外币存款和理财产品除了利率远高于人民币存款利率之外，还有较强的通胀避险功能。因此，外币存款和理财产品的配置需求应该不会受到太大影响，甚至在人民币急速扩张态势之下外币资产配置需求还会呈上升趋势。

除了外币存款和理财产品之外，一些基础资产较好且收益较高的固定收益和类固定收益类产品如REITs，也是值得关注的重点。柏文喜认为，总体来看，在欧美多家银行爆雷影响之下，近来投资者对全球资产配置的需求更加重视安全性，而随着美元存款利率的下调，投资者全球资产配置策略虽然会有所调整，但依然会在安全性、流动性和收益性之间进行综合平衡。

普益标准研究员崔盛悦也认为，除外币存款理财产品外，房产、股票、海外保险等综合资产的全球资产配置也需要关注。

在崔盛悦看来，我国的部分高净值投资者资产配置组合中，全球资产配置占了比较高的权重。在海外资产配置的过程中，国内投资者也往往从外币存款等风险较低、收益稳定的资产类别入手，所以外币存款利率下降对其也有一定的影响。“在此背景下，投资者倾向于资产配置多元化，通过组合资产配置来分散风险，增厚收益。”

崔盛悦认为，投资者目前避险情绪仍位于高位，对于普通投资者来说，在存款利率下调的背景下，若风险承受能力较低，可以考虑增加对货币基金、银行理财的配置，对风险承受能力较高的投资者来说，也可以考虑增加投资股息率高的股票种类。

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