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事件概述：美国加州时间6 月6 日，SEMI 发布《全球半导体设备市场报告》，报告指出2023 年Q1 全球半导体设备出货金额达到268 亿美元，同比增长9%，环比下滑3%。
半导体设备市场需求韧性持续。据日本半导体制造装置协会数据，2022 年全球半导体设备销售额1076.5 亿美元，其中中国大陆市场销售额282.7 亿美元，占全球市场份额26%。
半导体设备投资具有周期性特征，通常有2 年左右的上行周期和1-2 年的下行周期。本轮周期增速高点发生在2021 年Q1（235.7 亿美元，YOY +51%）。而进入2022 年以来，受制于下游消费电子等市场需求疲弱，半导体资本开支步入下行周期，设备投资额增速回落。2023 年Q1 设备销售额看到底部企稳和同比回升（268.1 亿美元，YOY +9%），我们看好半导体设备投资额的稳步恢复。
另一方面，在供给端半导体设备的国产化率仍处于较低水平，进口占比较高。据海关总署数据，2023 年1-4 月中国大陆半导体设备进口金额达77 亿美元，国产半导体设备厂商仍有广阔替代空间。
设备零部件有望迎来订单修复和国产加速。设备上游零部件国产化率目前亦处于较低水平。当前在机械加工件和气体/真空系统类零部件领域已经有较多上市公司实现国产化突破，而电气类、机电一体类、光学类零部件则处于关键验证窗口期。
此外，在市场需求端零部件方向亦有望迎来修复。当前诸多设备零部件厂商供应海外龙头设备公司，有较高的海外收入占比，自2022 年Q4 以来短期受限于全球半导体投资额的放缓，而展望未来有望迎来海外投资恢复带来的订单复苏+国产替代提速带来的份额提升。
投资建议：半导体设备和零部件有望迎来投资复苏和国产化提速，看好国产设备和零部件厂商的国产化机遇。重点关注：1）半导体设备：中微公司、拓荆科技、芯源微、中科飞测、北方华创、华海清科等；2）设备零部件：新莱应材、富创精密、英杰电气、正帆科技、江丰电子、福晶科技等。
风险提示：半导体设备市场周期性波动；地缘政治冲突加剧；国产化验证不及预期。
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